Najnowsze badanie Banku Anglii wśród brytyjskich firm wskazuje na kontynuację trendu spadku inflacji, choć jej poziom wciąż pozostaje powyżej docelowego. Przedsiębiorcy spodziewają się także wyraźnego wyhamowania wzrostu wynagrodzeń w nadchodzącym roku, przy jednoczesnej poprawie nastrojów dotyczących zatrudnienia.
- Firmy oczekują, że inflacja cen ich produktów spadnie w ciągu roku do 3,5%, a inflacja konsumencka (CPI) – do 3,2%.
- Wzrost płac, który w ostatnim kwartale wyniósł 4,4%, ma w ciągu najbliższych 12 miesięcy zwolnić do 3,6%.
- Mimo rejestrowanego spadku zatrudnienia (-0,6%), przedsiębiorcy są nieco bardziej optymistyczni co do perspektyw na rynku pracy w nadchodzącym roku.
Spokojniejsze prognozy cenowe
Według styczniowego badania Decision Maker Panel (DMP), prowadzonego przez Bank Anglii, roczny wzrost cen realizowany przez firmy w okresie trzech miesięcy do stycznia 2026 roku utrzymał się na poziomie 3,7%. Jest to wartość niezmieniona od grudnia. Badanie obejmuje ceny firm z całej gospodarki, a nie tylko tych bezpośrednio obsługujących konsumentów.
Co istotne, przedsiębiorcy spodziewają się dalszej stabilizacji. Ich prognoza średniego rocznego wzrostu cen na najbliższe 12 miesięcy obniżyła się o 0,1 punktu procentowego i wynosi 3,5%. Oznacza to, że biznes przewiduje łagodne wyhamowanie inflacji cen produkcji w horyzoncie roku.
Oczekiwania inflacyjne i płacowe
Optymizm firm znajduje odzwierciedlenie także w ich oczekiwaniach dotyczących ogólnej inflacji konsumenckiej (CPI). Średnia prognoza inflacji CPI na nadchodzący rok spadła o 0,2 punktu procentowego do 3,2%. Długoterminowe oczekiwania, mierzone perspektywą trzyletnią, pozostały stabilne na poziomie 2,9%, co zbliża się do oficjalnego, 2-procentowego celu Banku Anglii.
Równolegle firmy sygnalizują zmianę trendu na rynku pracy. Choć roczny wzrost wynagrodzeń w ostatnim kwartale utrzymał się na wysokim poziomie 4,4%, to oczekiwania na najbliższy rok wskazują na wyraźne ochłodzenie. Przewidywany wzrost płac w horyzoncie 12 miesięcy wynosi 3,6%, co oznacza spadek o 0,8 punktu procentowego w stosunku do obecnego tempa. Taka dynamika mogłaby ułatwić bankowi centralnemu dalsze łagodzenie polityki monetarnej.
Perspektywy zatrudnienia
Dane za ostatni kwartał pokazują, że roczne tempo wzrostu zatrudnienia w badanych firmach było ujemne i wyniosło -0,6%, co oznacza pogłębienie spadku w porównaniu z -0,4% odnotowanym w okresie do grudnia. Jednak perspektywy na przyszłość rysują się nieco lepiej.
Oczekiwania firm co do zmian w poziomie zatrudnienia w ciągu nadchodzącego roku poprawiły się, wzrastając o 0,2 punktu procentowego do -0,2%. Choć wciąż wskazują na przewidywany lekki spadek, to poprawa nastrojów może zwiastować zbliżanie się do końca fazy korekty na rynku pracy.
Badanie DMP zostało przeprowadzone między 9 a 23 stycznia 2026 roku na reprezentatywnej grupie 2064 brytyjskich przedsiębiorstw. Kolejne wyniki zostaną opublikowane 5 marca 2026 roku. Szczegółowe informacje metodologiczne są dostępne na oficjalnej stronie Banku Anglii.
Źródło: Bank of England (BoE) / bankofengland.co.uk