Najnowsze dane Banku Anglii pokazują wyraźne spowolnienie aktywności na rynku kapitałowym w grudniu 2025 roku. Łączna wartość emisji kapitałowych przez rezydentów Wielkiej Brytanii spadła o prawie połowę w porównaniu do listopada, a saldo netto było ujemne, co oznacza, że więcej kapitału zostało wykupione niż pozyskane.
- Grudniowy spadek: Emisja kapitału brutto spadła do 39,6 mld funtów z 72,7 mld funtów w listopadzie. Emisja netto była ujemna i wyniosła -15,1 mld funtów.
- Rok podsumowania: Pomimo słabego grudnia, roczna emisja brutto za 2025 rok utrzymała się na wysokim poziomie 741,2 mld funtów, przewyższając średnią z ostatnich czterech lat o ponad 150 mld funtów.
- Branża najsłabsza: Największy spadek odnotowano w segmencie obligacji, gdzie emisja brutto spadła do 19,1 mld funtów, a sektor instytucji finansowych innych niż banki (OFC) znacząco ograniczył aktywność.
Ogólny obraz rynku kapitałowego
Według danych opublikowanych przez Bank Anglii, grudzień 2025 roku przyniósł wyraźne ochłodzenie na rynku emisji kapitałowych. Łączna wartość nowo wyemitowanych instrumentów finansowych (emisja brutto) przez brytyjskich rezydentów wyniosła 39,6 miliarda funtów. To znacznie mniej niż 72,7 miliarda funtów w listopadzie i poniżej średniej z ostatnich sześciu miesięcy, która wynosiła 61,5 miliarda funtów.
Jeszcze bardziej wymowny jest wskaźnik emisji netto, który uwzględnia nie tylko nowe emisje, ale także wykup istniejących instrumentów. W grudniu saldo to było ujemne i wyniosło -15,1 miliarda funtów, co oznacza, że wartość kapitału, który opuścił rynek (poprzez wykup), była wyższa niż wartość nowo pozyskanego. Dla porównania, w listopadzie emisja netto była dodatnia i wyniosła 19,7 miliarda funtów.
Roczne podsumowanie 2025 roku
Pomimo słabego zakończenia roku, ogólny obraz dla całego 2025 roku pozostaje relatywnie silny. Łączna roczna emisja brutto osiągnęła poziom 741,2 miliarda funtów. Jest to wartość o 2,5 miliarda funtów niższa niż w analogicznym okresie roku poprzedniego, ale jednocześnie aż o 150,9 miliarda funtów wyższa od średniej z poprzednich czterech lat. To sugeruje, że rok 2025, pomiec wahania, był generalnie okresem ożywionej aktywności w pozyskiwaniu kapitału na brytyjskim rynku.
Roczne saldo netto emisji kapitałowych ukształtowało się na poziomie 30,5 miliarda funtów, co również jest wartością wyższą od czteroletniej średniej.
Spadek w kluczowych segmentach
Analiza według rodzaju instrumentu finansowego pokazuje, gdzie nastąpiły największe spadki.
Obligacje tracą impet
Rynek obligacji odnotował największy spadek emisji brutto w grudniu. Jej wartość spadła do 19,1 miliarda funtów z 42,4 miliarda w listopadzie. Emisja netto obligacji również była ujemna (-11,1 mld funtów). Spadek był widoczny we wszystkich sektorach, ale najbardziej wyraźny dotknął instytucje finansowe inne niż banki (tzw. sektor OFC), gdzie emisja brutto spadła o 12,7 miliarda funtów.
Komercyjne papiery dłużne i akcje
Emisja krótkoterminowych papierów dłużnych (commercial paper) wyniosła w grudniu 20,1 miliarda funtów, co również oznacza spadek w stosunku do poprzedniego miesiąca. Saldo netto w tym segmencie było lekko ujemne (-0,7 mld funtów), głównie za sprawą ograniczenia aktywności przez banki i instytucje finansowe (sektor MFI).
Rynek akcyjny był w grudniu wyjątkowo cichy. Wartość nowych emisji akcji (IPO, SPO) wyniosła jedynie 0,4 miliarda funtów, a saldo netto było ujemne na poziomie -3,4 miliarda funtów, co w dużej mierze wynikało z niskiej aktywności prywatnych przedsiębiorstw niefinansowych (sektor PNFC).
Szczegółowe, pogłębione dane statystyczne oraz interaktywne wykresy są dostępne w serwisie Banku Anglii.
Źródło: Bank of England (BoE) / bankofengland.co.uk